滬銅1110，消費(fèi)淡季中的金屬市場充滿著不安的情緒，令價(jià)格運(yùn)行中動(dòng)蕩劇烈。反季節(jié)消費(fèi)的特征讓銅價(jià)不斷獲得支撐而走強(qiáng)，上半年的壓抑令金屬剛性消費(fèi)延遲到下半年；而去庫存化后對供給的依賴性明顯增強(qiáng)，與此同時(shí)，近期自然災(zāi)害頻發(fā)對南美銅生產(chǎn)構(gòu)成威脅，而此起彼伏的銅礦罷工急劇了供需的矛盾，以銅為代表的金屬市場在這種緊張供需狀態(tài)下持續(xù)走高。隨著銅價(jià)的進(jìn)一步走高，壓力似乎開始沉重起來，銅價(jià)的快速回升令夏季的消費(fèi)受到了一定的限制，現(xiàn)貨升水逐漸轉(zhuǎn)為貼水表明現(xiàn)貨的跟隨不足。而最大的不確定因素來自美國方面，短期建議投資者以觀望或短空為主。 

滬鋅1110， 

上周五滬鋅圍繞18900-19000元區(qū)間整理，現(xiàn)貨方面，鋅報(bào)18450-18500元，貼水在600-630元一線，午盤隨著期鋅的大幅下挫，現(xiàn)貨跟跌至18250-18300元，貼水縮窄至500-530元，整體現(xiàn)貨市場交投一般。主要原因是美國先前公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，在一定程度上提振市場信心，但歐元區(qū)數(shù)據(jù)較差，加之美國債務(wù)談判即將結(jié)束，市場觀望心態(tài)濃重，壓制金屬價(jià)格。操作上，滬鋅雖然收跌但并未徹底破壞前期漲勢，建議前期多單可輕倉持有。 

滬鉛1109，上周五滬鉛高開后震蕩，整體走勢較弱，盤中一度出現(xiàn)跳水，受其影響國內(nèi)現(xiàn)貨市場鉛價(jià)大多回落，可能受到月末以及本周為最后一個(gè)交易日的影響，資金壓力較大，市場交投清淡。建議前期多單謹(jǐn)慎持有。 

螺紋鋼1201，回顧上周市場螺紋鋼價(jià)格穩(wěn)中有升，較上周上漲10元/噸。受較低的庫存壓力以及鋼廠的推漲影響，現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)受到較強(qiáng)支撐，商家心態(tài)也仍然穩(wěn)健。再看期貨方面，本周期螺主力1110合約震蕩減倉，截至周末收4929，較上周末漲4，遠(yuǎn)期1201合約增倉上行，周末收4919。從技術(shù)上看，1110合約處于各均線上的平臺(tái)基本確立，主力移倉也基本接近尾聲。綜合以上因素來看，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場螺紋鋼價(jià)格仍將以盤整為主。